DeVol Network: Protokol AMM untuk Option Trading Crypto Secara On-chain di Solana

Halo SOLdier! Artikel Solana Indonesia kembali lagi pada edisi terbaru di minggu ini dengan proyek pendatang baru yang cukup potensial, yakni DeVol (singkatan dari Decentralized Volatility) hadir dengan inovasi baru dalam penetapan harga aset dan manajemen risiko yang saat ini dibutuhkan dalam ekosistem DeFi. Protokol DeVol merupakan AMM terdesentralisasi dengan memberikan solusi dari berbagai permasalahan yang ada di crypto option saat ini.

Protokol DeVol memecahkan dilema AMM dengan menggabungkan pendekatan unik untuk penyediaan likuiditas dan penetapan harga option baru. Pendekatan ini menekan supply dan meningkatkan demand, menciptakan flow yang konsisten sehingga harga on-chain organik dapat terealisasi, dan memecahkan masalah fragmentasi likuiditas dan ketidakseimbangan supply/demand yang menjadi permasalahan utama protokol DeFi opsi hingga saat ini. DeVol memungkinkan platform AMM option dengan berbagai keuntungan yang ditawarkan:

- Optimisasi Likuiditas: Akses ke lebih banyak likuiditas di berbagai strike. Option underlier, base currency, dan expiration dapat diperdagangkan di atas 95 di harga strike dengan likuiditas yang cukup untuk semua strike.

- Jaminan penuh: Option dijamin sepenuhnya oleh dana yang dikunci dalam smart contract di blockchain, yang berarti tidak ada risiko rekanan (tidak ada kemungkinan suatu pihak gagal memenuhi kewajiban kontraktualnya).

- Efisiensi modal pre-trade yang lebih besar: Meskipun adanya skema jaminan penuh, dalam hal likuiditas pre-trade, DeVol dapat mencadangkan lebih banyak option contract secara substansial dibandingkan dengan traditional TradFi market marking..

- Transparansi dengan harga on-chain: Market discovery terjadi secara on-chain dengan DeVol procong AMM.

- Tidak ada spread bid-ask dengan biaya rendah: Tidak ada spread bid-ask, dan biaya trading rendah. Trader dikenakan biaya transaksi tetap sebesar 10 basis poin (0,10%) pada nilai nosional dari setiap trading, terlepas berapapun jumlah leg dalam trade — karena kemampuan untuk membayar option dengan banyak leg sebagai single trade. Biaya trading memiliki tarif yang rasional (termasuk biaya penyediaan likuiditas), bukan nilai maksimum yang dapat diekstraksi.

Pada dasarnya, option hanya ditentukan pada rentang harga yang mencakup 3 standar deviasi dari nilai dasar ketika option diaktifkan. Artinya, pembayaran option dibatasi berdasarkan crypto yang mendasari, sehingga cenderung tetap dalam taksiran harga dan tidak akan turun atau melebihi harga yang diharapkan. Sementara pemotongan rantai distribusi ini diperlukan untuk mendapatkan jaminan on-chain penuh, minimal 99% dari fluktuasi harga aset yang mendasari.

DeVol telah merancang ulang option trading dengan sejumlah fitur baru:

1. Struktur Penyediaan Likuiditas

DeVol tidak menggunakan orderbook atau market maker profesional. Sebaliknya, ada option untuk pembelian atau penjualan pool likuiditas untuk memenuhi total demand dari trader, mengambil sisi berlawanan dari order net aggregate dari seorang trader.

2. Proses Market Discovery yang Unik

AMM menggunakan data supply/demand untuk terus mengubah harga option, menentukan harga (dinamis) berdasarkan: (1) ukuran pool likuiditas dan kemampuan untuk membayar; dan (2) memastikan kestabilan LP jika terjadi pergerakan harga yang cepat dari aset yang mendasari.

3. Menghasilkan Yield dari Liquidity Provisioning

Untuk setiap pair trading, LP bertindak sebagai market maker di semua strikes dengan jangka waktu tertentu, menghasilkan yield pasif dalam bentuk:

- Return terkait dengan eksposur keseluruhan pool sebagai hasil dari mengambil posisi berlawanan dengan trader. Return ini akan tergantung pada eksposur keseluruhan (tergantung pada total aktivitas aggregate pada platform), perbedaan volatilitas dan kinerja aset yang mendasarinya. Tidak ada jaminan positive return, dan pool berpotensi mengalami kerugian.

- Persentase biaya transaksi (minimal 50%) untuk setiap trading yang mendapatkan dukungan.

Demikian penjelasan mengenai DeVol Network, apabila SOLdier ingin mendapatkan informasi lebih lanjut seputar proyek ini, kalian bisa membuka website resminya, atau mempelajarinya lewat video berikut, juga dapatkan update terbaru lewat laman twitter resmi di @DeVolNetwork.